油厂将延续挺价,中间豆粕价格可能出现小的回落

（原文在 2012年6月25日发布此消息） 　　下周国内豆粕现货市场主要有以下几个方面的影响因素：　　一、宏观形势趋于温和　　尽管利多利空消息仍交替出现，但整体而言，宏观形势在动荡中逐渐趋于温和。上周末支持国际救助协议的希腊保守派新民主党在近日的希腊大选中以微弱优势获胜，该党将寻求联合其他政党组建支持紧缩措施的联合政府，并将迅速采取措施以实现国际债权人设定的严格财政紧缩目标。此选举结果大大降低了希腊退出欧元区的可能性，给欧盟一个难得的喘息之机，被业内人士普遍认为“结果积极”。　　美联储20日议息会议声明，联邦基金利率至少到2014年下半年都将维持在0-0.25％的超低区间内，将于６月底到期的“扭转操作”也将延长至今年年底，以刺激经济增长。即继续出售或赎回剩余期限为３年及以下的短期国债，同时购买相同数量剩余期限为６年至３０年的中长期国债，以压低长期利率。未提及QE3而是选择继续采取扭转操作，符合市场预期，利好力度为中下。　　二、美豆基本面支撑凸显　　新作因天气获得支撑。因天气整体以干旱为主、作物优良率再度下滑并低于预期，截至6月17日当周，美国大豆生长优良率为56%，市场预期为58%，之前一周为60%，上年同期为68%。美豆优良率连续两周已经下跌9个百分点，且预期未来两周内作物带天气继续以干燥为主。　　旧作因出口和库存获得支撑。周二油世界预估未来几个月美国大豆出口将增加近40%，美国8月31日大豆库存从5月预估的460万吨下调至420万吨，低于2011年8月31日美国大豆库存585万吨；油世界预计南美五个主要出口国大豆库存降至7236万吨，2011年6月1日为9609万吨，其中阿根廷6月1日大豆库存降至3134万吨，2011年6月1日为4032万吨。其并称，巴西大豆库存从4890万吨降至3672万吨。　　三、国内信心改善需求仍疲软　　外盘提振下国内看涨信心大增，所有油厂统一挺价且态度坚决，尽管缺乏成交也不作出让步，另外美豆价格看涨明显，后期加工成本增加，也是豆粕上涨的主要原因。本周二、周三国内豆粕现货报价普遍大涨50-100元。不过，目前国内豆粕的供需基本面基无改观，养殖需求总量变化不大，但基本面影响力度已经淡化，短线国内市场将忽略需求，而主要追随美豆走势以拉抬价格为主。在去年5月中旬曾经发生类似情况，当时油厂普遍亏损停机，统一拉抬价格，而当时需求仍然保持清淡，甚至6月份整月也没有明显好转，一直到7月份饲料走货大增。当然今年和去年宏观面和基本面都存在差异，但因油厂集中挺价，初步预计豆粕短线易涨难跌，成交以逢小回调入市少量采购为主，而7月份需求转好豆粕提货加快后，价格和成交量才有望配合。　　综上所述，国际方面，希腊大选后，欧债的炒作不会结束，希腊新政府紧缩计划的执行、西班牙等其他国家的债务问题都还有悬念，不过总体还是消除了短线内希腊退出欧元区的担忧，短线欧洲形势趋于和缓。美豆基本面，因旧作出口旺盛，南美销售进度远高于去年同期，预计很快售罄，市场份额转至美国，从而加速未来几个月美陈豆出货，并降低库存，从而对旧作大豆形成支撑，而因作物天气干旱为主，美豆优良率连续下滑，对美豆新作形成支撑，预计美豆小幅回落技术修正完毕后，将继续选择上行。　　国内方面，国内豆类市场目前忽略供应充裕而需求疲软的基本面，受成本推动及未来看涨预期提振，本周价格表现为大涨，相比而言豆粕涨幅最大，而原料大豆的涨幅最为温和，导致本周油厂压榨利润多数出现改善，但目前仍多处于亏损状态，且去年和今年多数时间内油厂经营效益表现为亏损，因此预计油厂将延续挺价，这一趋势或维持到现货需求转好出现刚性支撑，中间豆粕价格可能出现小的回落，但预计幅度有限。 文章来源：